Trocando Opções De Estilo Europeu

Opções de estilo europeu Todos os contratos de opções usam um dos dois estilos distintivos de estilo europeu e estilo americano. Os contratos de estilo europeu devem ser exercidos em datas de validade fixas, enquanto os contratos de estilo americano podem ser exercidos em qualquer ponto. Estes dois termos são aplicados inteiramente com base nessas características e não estão relacionados a motivos geográficos. O custo de possuir opções de estilo europeu é geralmente menor do que as opções de estilo americano porque geralmente são menos comuns. Nesta página você encontrará mais detalhes sobre eles, incluindo como eles são preços e seus benefícios. O que são opções de estilo europeu Preços Vantagens das opções de estilo europeu Comprar Amostra Vender opções de estilo europeu Seção Conteúdo Links rápidos Opções recomendadas Brokers Leia a revisão Visite o agente Leia a revisão Visite o corretor Leia a revisão Visite o agente Leia a revisão Visite o agente Leia a revisão Visite o agente O que são opções de opções de estilo europeu Os contratos vêm em uma ampla gama de formas diferentes e podem ser categorizados de várias maneiras. Eles podem ser categorizados com base na segurança subjacente que representam ou com base em como e onde foram vendidos. Em seguida, os dois principais tipos, chamadas e colocações, entram em jogo. As chamadas dão ao titular o direito de comprar uma garantia específica, enquanto coloca o titular do direito de vender uma garantia específica. Existem também tipos mais complexos conhecidos como exóticos. Estes poderiam incluir opções binárias e opções de barreira. Todos esses tipos podem ser colocados em uma das duas categorias de estilo: americano ou europeu. Um contrato de estilo europeu, como qualquer outro contrato de opções, tem duas partes envolvidas. O titular do contrato que é a parte que compra o contrato ou o direito de comprar ou vender o título subjacente. O escritor é aquele que está fornecendo esse direito e é obrigado a cumprir se o titular se exercita. A garantia subjacente é especificada no contrato, juntamente com o preço de exercício, este é o ponto em que o contrato pode ser comprado ou vendido se o titular decidir exercer. O contrato também contém uma data de validade, e é nesta data que o titular deve decidir se deve ou não exercer. É aqui que os contratos de estilo europeu diferem dos contratos de estilo americano, que podem ser exercidos em qualquer momento antes da data de validade. Embora os contratos de estilo europeu não ofereçam a mesma flexibilidade para se exercitarem como contratos de estilo americano, eles ainda podem ser vendidos a qualquer momento até o vencimento antes do vencimento, por isso ainda existem possibilidades de bloqueio no lucro antes deles expirar. Existem várias estratégias comerciais para as quais os contratos de estilo europeu podem ser utilizados. Também vale a pena notar que a flexibilidade reduzida dos contratos de estilo europeu tende a torná-los mais baratos do que os contratos de estilo americano. Para entender como o preço das opções é determinado, você deve estar familiarizado com os termos valor intrínseco e valor extrínseco. Quando você vê um contrato de opções listado para venda nas bolsas, o preço solicitado será essencialmente um total desses dois componentes. Somente o preço total será listado, mas você realmente precisa entender como esse preço está dividido e as diferenças entre os dois componentes. O valor intrínseco é o valor inerente ao contrato. Se houver lucro que seja efetivamente incorporado em um contrato quando oferecido para venda, então esse é o valor intrínseco e está incluído no preço total do contrato. Por exemplo, uma chamada dá ao titular o direito de comprar o título subjacente relevante a um preço fixo acordado, isto é conhecido como o preço de exercício. Se o preço de exercício for inferior ao preço da garantia no momento em que o contrato for comprado, o detentor ganhará algum valor intrínseco imediato. Uma chamada em que o preço de exercício é menor do que o preço do título é dito ser um contrato de dinheiro. Se o preço de exercício for igual ao preço da segurança, é dito estar no dinheiro. Se o preço de exercício estiver acima do preço da garantia, diz-se que está fora do dinheiro. Para puts, onde o titular tem o direito de vender a segurança relevante, os termos são realmente revertidos. Um em dinheiro colocado é quando o preço de exercício é maior do que o preço de segurança atual e um fora do dinheiro colocado é quando o preço de exercício é menor que o preço de segurança atual. É muito útil entender a distinção entre esses termos se você estiver negociando opções. Somente nos contratos de dinheiro têm algum valor intrínseco. Os preços do dinheiro e das opções de dinheiro são inteiramente de valor extrínseco. O valor extrínseco é essencialmente o custo de possuir o contrato, além de qualquer valor intrínseco que já existe. Embora o valor intrínseco represente uma quantidade tangível de valor, o valor extrínseco é intangível e com base no que pode ou não acontecer ao preço do título subjacente durante o prazo do contrato. O valor extrínseco de um contrato é uma representação do risco assumido pelo escritor que privou a opção. Como não há flexibilidade quando as opções de estilo europeu podem ser exercidas, o risco para o escritor é menor do que quando o titular pode exercer a qualquer momento. Como tal, o valor extrínseco das opções de estilo europeu é tipicamente menor que as opções de estilo americano. Vantagens das opções de estilo europeu As vantagens das opções de estilo europeu são bastante simples. Ao comprar um contrato de estilo europeu, você geralmente economizará dinheiro no preço do contrato, pois o componente do valor extrínseco geralmente é menor devido ao fato de você apenas poder fazer exercício na data de validade. Se você tiver certeza de que o contrato conterá um valor intrínseco suficiente até aquele momento, o valor extrínseco reduzido efetivamente aumentará seus lucros. Escritores de contratos de estilo europeu têm as vantagens de uma linha de tempo fixa e menos risco envolvido porque não estão expostos à possibilidade de os contratos serem exercidos antes da data de validade específica. Comprar amplificador de opções de estilo europeu À medida que as opções de estilo europeu tendem a ser negociadas sobre o contador (OTC) e não nas trocas, elas não são tão acessíveis quanto as opções de estilo americano. No entanto, existem vários corretores de ações on-line que permitem trocar produtos OTC. Usar um corretor on-line é provavelmente a opção de comércio de formas mais fácil e econômica. Opção européia O que é uma opção européia Uma opção européia é uma opção que só pode ser exercida no final de sua vida, na sua maturidade. As opções europeias tendem, às vezes, a negociar com desconto para a opção americana comparável porque as opções americanas permitem aos investidores mais oportunidades de exercer o contrato. As opções europeias normalmente se trocam no balcão, enquanto as opções americanas costumam trocar trocas padronizadas. BREAKING European Option As opções europeias são contratos que dão ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico, conhecido como preço de exercício, na data de validade das opções. Uma opção de chamada europeia dá ao proprietário o direito de comprar o título subjacente, enquanto uma opção de colocação europeia dá ao proprietário o direito de vender o título subjacente. Um comprador de uma opção europeia que não quer aguardar o vencimento para exercer pode vender a opção de fechar o cargo. Exemplo de opção europeia Dada a definição acima, as recompensas para uma opção de compra europeia e as opções de colocação européias são as seguintes: Opção de compra compensação máxima ((S - K), 0) Pôr a opção de pagamento máximo ((K - S), 0) S É igual ao preço à vista do título subjacente e K é igual ao preço de exercício da opção. Por exemplo, um investidor compra uma opção de compra de julho no estoque XYZ com um preço de exercício de 50. No vencimento, o preço à vista do estoque XYZ é de 75. Neste caso, o proprietário da opção de compra tem o direito de comprar o estoque em 50 e exerce a opção, fazendo 25 ou (75 - 50), por ação. No entanto, neste cenário, se o preço à vista do estoque XYZ for de 30 no vencimento, não faz sentido exercer a opção de comprar o estoque em 50 quando o mesmo estoque poderia ser comprado no mercado spot para 30. Neste caso , O pagamento é 0. Observe que a recompensa e o lucro são diferentes. Para calcular o lucro da opção, o custo do contrato deve ser subtraído da recompensa. Nesse sentido, a maioria dos investidores na opção pode perder é o preço premium pago pela opção. Opções europeias contra americanas e bermudanas Os proprietários de opções europeias só podem exercer a opção na data de validade. As opções americanas permitem ao proprietário exercer a opção a qualquer momento entre a compra e a data de validade. Bermudan opções são contratos personalizados que dão ao proprietário o direito de exercer a opção em uma variedade de datas especificadas no contrato. A maioria das opções de ações negociadas nos Estados Unidos são de estilo americano, enquanto a maioria das opções de índice negociadas são de estilo europeu. No mundo das opções, existem dois estilos de exercícios diferentes. Estas são chamadas de opções americanas e opções europeias. A principal diferença entre os dois é que as opções americanas podem ser exercidas antes da data de validade, enquanto as opções europeias só podem ser exercidas na data de validade. Isso, claro, tem implicações importantes para o comerciante de opções, o que brevemente discutiremos abaixo. O que é importante lembrar é que os termos americano e europeu não têm nada a ver com onde as opções são negociadas. Na verdade, ambos os tipos de opções são negociações tanto na América quanto na Europa. Implicações Uma das implicações mais importantes com uma opção de estilo europeu é que normalmente será mais barato do que sua contraparte de estilo americano. Isso ocorre porque é menos flexível. Embora uma opção de estilo europeu só possa ser exercida no prazo de validade, ela ainda pode ser comprada e vendida antes do tempo, assim como opções de estilo americano. A este respeito, é semelhante a um contrato de garantia ou mesmo a um contrato de futuros. Onde as opções de estilo europeu realmente diferem das opções de estilo americano, é no fato de que elas não podem ser atribuídas antes da expiração. O temível medo da atribuição inicial (que muitas vezes é altamente avaliado) com o qual todos os escritores de opções de estilo americano devem viver não existe, portanto, com opções de estilo europeu. Outra diferença entre os dois estilos de exercício é que as opções de estilo europeu normalmente param de negociar no dia anterior à expiração. Isso significa que um comerciante não poderá sair de uma troca perdedora no último dia, nem ele poderá sair em uma posição lucrativa antes de se retrair abaixo do preço de exercício. Preço das opções de estilo americano versus estilo europeu Como mencionado acima, as opções de estilo europeu são normalmente mais baratas que as opções de estilo americano. Isso explica por que o popular modelo de opções teóricas chamado Black-Scholes calcula muito um preço de opção menor do que o preço real: foi desenvolvido para opções de estilo europeu, por isso não funciona tão bem com opções de estilo americano. No dia da validade, o preço de liquidação das opções de estilo europeu também é calculado de maneira diferente da das opções de estilo americano. Com o último, o preço de fechamento do ativo subjacente é usado para determinar se uma opção terminou ITM, ATM ou OTM. As opções de estilo europeu passam por um processo de mark-to-market em que o preço de liquidação final é determinado apenas algumas horas após o vencimento. Isso compreensivelmente cria muito estresse para os comerciantes que possuem opções para as quais o preço final encerrou apenas alguns centavos de cada lado do preço de exercício. Eles literalmente têm que aguardar o veredicto dos juízes antes que eles saibam se eles fizeram um lucro ou uma perda. Como saber Como se sabe se as opções que você está comprando ou vendendo são de estilo europeu ou estilo americano. Uma dica fácil é que praticamente todas as opções liquidadas em dinheiro são de estilo europeu. As opções de índice também são de estilo europeu, enquanto que quase todas as opções de ações negociadas nos Estados Unidos são opções de estilo americano. Sobre o autor Marcus Holland é editor dos sites de comércio financeiro e negociação de opções. Ele possui um diploma de Honras em Negócios e Finanças e contribui regularmente para vários sites financeiros.